поделиться
Все больше и больше традиционных финансовых инструментов переплетаются с технологией блокчейн. То, что раньше мы рассматривали исключительно с точки зрения использования фиатной валюты, теперь успешно тестируется в сети блокчейн. Это касается и криптовалютных венчурных фондов - одного из основных способов получения финансирования для стартапов.
Cryptoverse в исследованиях
Такой статус объясняется огромным ростом числа пользователей блокчейна. В то же время децентрализованные финансы предоставили все рычаги, необходимые для получения дополнительного дохода - теперь токен не лежит в кошельках просто так, а приносит своим владельцам прибыль, иногда гораздо более значительную, чем фиатные деньги. Например, проценты по банковским вкладам остаются на уровне 2-3%, а в фермерском хозяйстве Вы можете получить более 100% годовых.
Crypto.com провел исследование, касающееся количества пользователей криптовалют в первой половине 2021 года.
По словам Мессари, совокупная доходность децентрализованных бирж выросла на 150%.
К маю объемы обмена DeFi превысили 400 миллиардов долларов.
Анализ Chainanalysis показал, что к концу 2021 года рынок NFT достигнет той же отметки в 4 миллиарда долларов.
Все это наглядно доказывает популярность и востребованность криптовалютных проектов на рынке - согласно исследованиям, каждый 25-й житель планеты имеет криптовалютный кошелек и хотя бы один токен в нем.
Что определяет массовое принятие криптовалюты?
Владение криптовалютой само по себе ничего Вам не даст. Главная ценность денег заключается не в их стоимости, а в их возможностях. DeFi - это ключ к успеху криптовалют в мире. Пока что эта область только начала свое развитие, и ее дальнейший успех во многом зависит от позиции криптовалютных венчурных фондов.
Чтобы люди могли начать использовать свой капитал, лучшие умы создают криптопроекты. Блокчейн-компании появляются с невероятной скоростью, и многие из них предлагают инновационные идеи, реализация которых подкреплена финансированием, а также всесторонней экспертной поддержкой.
Как и в случае с Интернетом конца 90-х и начала 2000-х годов, в криптовалютном пространстве выигрывают те, кто готов рисковать. Вспомните Марка Андреессена, создателя браузера Netscape, который запустил такие проекты, как Facebook, Airbnb, Github и Twitter. Он создал ведущую венчурную фирму в Кремниевой долине - Andreessen Horowitz, которая за три года выросла в 10 раз.
Сейчас в криптопространстве существуют сотни компаний ранних стадий, многие из которых основаны командой мирового класса. Их мастерство поражает воображение обычных людей, а технологии, используемые разработчиками, просты в использовании и сложны для понимания. Некоторые идеи оказались нежизнеспособными, но многие могут лечь в основу новых принципов DeX. Сейчас настал момент, когда Вы можете разбогатеть, просто поверив в сектор блокчейн.
Что такое венчурный фонд в традиционных финансах?
Венчурный фонд - это совокупность фондов инвесторов, объединенных общим названием и направлением инвестиций. Венчурная фирма занимается администрированием. Управляющий отвечает за привлечение других институциональных инвесторов. В принятой терминологии учредители называются "генеральными партнерами", а участники - "партнерами с ограниченной ответственностью".
Главная цель венчурного фонда - найти перспективный стартап, который будет приносить прибыль.
Обычно большая часть инвестиций теряется, но за счет сверхприбыли одного или двух проектов инвесторы получают огромный доход.
Венчурный капитал обычно инвестируется в рискованные, неликвидные компании на ранних стадиях развития. Вы можете войти в него только на начальном этапе, и Вы не сможете вывести свои инвестиции до окончания его работы. Именно в этом венчурные фонды отличаются от хедж-фондов. Менеджеры хедж-фондов также привлекают сторонних инвесторов, но они направляют вложенные деньги в ликвидные проекты, поэтому риск здесь ниже.
Как работает венчурный фонд
Инвестиционный процесс осуществляется в несколько этапов.
Фонд VC Fund
Этим занимается фирма венчурного капитала, у которой может быть несколько разных фондов. Они различаются по географии инвестиций, направленности финансирования (на конкретные сферы бизнеса или широко специализированные), принадлежности привлеченных средств (розничные инвесторы или государственные компании) и т.д.
Привлечение частных и институциональных инвесторов
Это люди, которые готовы рисковать венчурным капиталом, финансировать новые идеи и ожидать сверхприбыли. Обычно каждый пятый проект окупает все неудачные инвестиции. Инвесторы становятся основными игроками на финансовом рынке, поскольку им необходимо вложить не менее 100 000 долларов.
Управляющие хедж-фондами рассматривают заявки
Список инвестиционных проектов представлен стартапами или существующими компаниями, которым требуется финансирование для расширения масштабов. Они указывают на основные идеи и параметры компании.
Анализ проекта
Это всестороннее изучение бизнес-плана, оценка перспектив идеи, команды и набора навыков каждого члена. На этом этапе отсеиваются нежизнеспособные идеи, потенциальные мошенники и аферисты.
Завершение бумажной работы
Когда принято положительное решение о финансировании (только 1% заявок доходит до этой стадии) и получены средства инвестора, инвестиции получают юридическую и документальную основу. Как правило, инвесторы получают права на владение частью будущего проекта в виде привилегированных акций.
Финансирование
Финансирование проекта осуществляется не сразу, а постепенно, на каждом этапе развития бизнеса - начиная с ранней стадии. Процесс сотрудничества длится 3-10 лет.
Выход из проекта
В случае успешного развития активы становятся ликвидными, и венчурный фонд может прекратить свою деятельность. Акции и доли бизнеса продаются на рынке корпоративным или розничным инвесторам.
Венчурное финансирование в криптовалютном пространстве
Венчурные фонды пришли в блокчейн не так давно. На протяжении последних трех десятилетий они активно инвестировали в технологические проекты, связанные с ИТ, но из-за высокой волатильности криптовалюты и ранней стадии развития рынка DeFi инвесторы не вкладывали в криптовалюту активные средства.
Однако ситуация меняется. Те, кто был готов рисковать, получили действительно большие прибыли, а рост числа пользователей криптовалют показал, что это не пузырь: сеть blockchain - это технология будущего.
Владельцы цифровых активов имеют доступ к мощным инструментам торговли и пассивного дохода. Развитие бизнеса в сети блокчейн идет большими шагами, и все больше предпринимателей выбирают этот рынок для создания компаний. Криптоиндустрия набрала такие обороты, что игнорировать ее уже невозможно.
Первоначальное финансирование в этой области все еще связано с риском, но он уже значительно меньше, чем 3-5 лет назад. Криптостартапы, связанные с сетью блокчейн, выходят на государственный уровень, потому что хранить данные в распределенной базе данных безопаснее. Инфраструктура блокчейн автоматически защищает данные, а смарт-контракты беспристрастны и дешевы. DeFi охватывает не только торговлю, но и другие виды бизнеса, а финансирование в криптовалютном пространстве может принести огромный доход.
Помимо всего прочего, венчурные фирмы также меняются, приспосабливаясь к новым условиям. Итак, вновь созданный венчурный фонд, поддерживаемый Electric Capital, будет специализироваться на технологии блокчейн и будет основан на справедливом распределении токенов, а также будет ориентирован на сообщество.
Правила получения инвестиций
Три года назад самым популярным способом инвестирования в крипто-стартапы было ICO - первичное размещение токенов. Таким образом, были привлечены розничные инвесторы и энтузиасты криптосообщества, и проект смог собрать недостаточную для развития сумму. Кроме того, этот метод был существенно подорван из-за мошеннических предложений, когда администраторы собирали деньги и уезжали в неизвестном направлении.
Венчурное инвестирование в этом отношении гораздо надежнее. Менеджер и его команда тщательно проверяют все аспекты предложения, прежде чем принять его.
Чтобы получить венчурный капитал на стадии идеи, будущие разработчики должны предоставить тщательно проработанный бизнес-план и полное портфолио. Чаще всего требуется первичный функционирующий продукт. Институциональных инвесторов трудно убедить, но главная цель - поддержка проекта в течение нескольких лет - того стоит. Поэтому команды с большим опытом и продуманными идеями выигрывают на рынке венчурного инвестирования.
Чтобы получить финансирование, Вам необходимо доказать свою перспективность, надежность и умение бороться с мошенничеством.
Какие преимущества получает стартап от венчурного фонда?
Венчурное инвестирование - это не только деньги. Ограниченные партнеры не согласятся инвестировать в венчурный фонд, который не поддерживает проект или стартап. Есть класс фондов, которые работают на стадии посева - они ищут перспективные идеи и фактически создают бизнес с нуля.
Такой подход важен для начинающих предпринимателей. В их распоряжении опыт экспертов, которые помогут разработать идею и продвинуть ее. Венчурная фирма - это сообщество разработчиков, маркетологов и экономистов, которые вникают во все детали проекта.
Второй важный аспект - это репутация на рынке. Сбор средств с помощью ICO был проведен "на удачу" и для обеих сторон. Застройщики не могли привлечь инвесторов, а те, в свою очередь, не получали никаких гарантий от мошенничества. Если VC-фонд поддерживает проект, это означает, что была проведена детальная проверка всех компонентов, включая основателей. Соответственно, стартап выходит на рынок с поддержанной репутацией, и у него больше шансов превратиться во что-то стоящее.
В случае неудачи имидж команды разработчиков сохраняется - в сообществе. Их не клеймят как мошенников и аферистов. Часто управляющие фондами берут часть вины на себя, сообщая, что они не оказали проекту должной поддержки.
Важным аспектом является постепенное вливание инвестиций - не все предприятия способны сразу "переварить" огромные финансовые вложения. Постепенное инвестирование, начиная с ранней стадии, позволяет развивать идею систематически и шаг за шагом. Такой подход обеспечивает гибкость - в любой момент есть возможность изменить бизнес-модель, поскольку полученные средства еще не полностью использованы.
Этапы финансирования криптовалютных компаний
Раунды, через которые проходят блокчейн-компании, приходят из традиционных финансов.
Начальное финансирование
Это обязательный этап, через который они проходят, чтобы доказать свою состоятельность в качестве разработчиков для венчурной фирмы. Предварительные средства - это личные средства, полученные от родственников и друзей. Кроме того, при определенной доле везения Вы можете получить деньги от инвесторов-ангелов. Это владельцы крупных капиталов, готовые рисковать их частью. Как правило, такой человек верит в Вас и Ваши идеи.
Девелоперы сами находят ангелов и выделяют им долю в бизнесе. Они должны предоставить портфолио - чем полнее оно будет, тем больше вероятность того, что его одобрят.
Серия A
Когда инвестиционной компании уже есть что показать и документы подписаны, стартапы ранних стадий получают первую часть средств. Большая его часть уходит на создание (или расширение) команды, доработку продукта, маркетинг и брендинг.
Серия B
Проект начал стадию расширения, и поток финансирования не прекращается. Если продукт успешно вышел на рынок, он получает развитие и начинает захватывать свой сектор. Технологический риск сведен к минимуму, и первые доходы поступают. Бизнес-модели компании совершенствуются и, возможно, пересматриваются для нового рынка.
Серия C
Это подразумевает выход в открытое криптовалютное пространство и презентацию для сообщества. Это стадия роста. Стартап уже пытается привлечь собственный капитал, размещая свои акции на фондовых биржах. Если фондовый рынок примет новичка, прибыль начнет расти, и проект перейдет в разряд полноправных участников рынка.
Альтернативы венчурному инвестированию
Помимо венчурного финансирования, компания может получить средства через фонды прямых инвестиций и хедж-фонды.
Частный капитал
Частный капитал - это когда финансирование привлекается для уже готового и разработанного проекта. Суммы чеков в сфере Private Equity больше, потому что риск меньше. Инвестиции направлены на частные компании и характеризуются более высоким уровнем зрелости проектов.
Хедж-фонды
Хедж-фонды - инвестиции предназначены для публичных компаний, то есть тех, акции которых представлены на фондовом рынке. Благодаря этому Вы можете выйти из хедж-фонда на любом этапе. Например, когда криптоинвесторы вкладывают деньги в ликвидные цифровые активы.
В настоящее время рынок инвестиций в криптовалюты распределяется следующим образом:
Венчурный капитал немного опережает хедж-фонды и занимает лидирующую позицию. Доля прямых инвестиций минимальна.
Как цифровые активы могут участвовать в венчурном капитале
Пока что цифровые активы являются лишь целью инвестиций - иногда венчурные фонды вкладываются не в компании, а в токены. Криптовалютные венчурные фонды не делают прямых инвестиций в криптовалюту. Это делают розничные инвесторы. Некоторые криптовалютные компании предлагают токены LP.
Это объясняется двумя факторами:
- Недостаточное регулирование криптовалют и блокчейна на государственном и юридическом уровнях;
- Высокая волатильность любых токенов, кроме стейблкоинов - при инвестировании в блокчейн на протяжении нескольких лет расчеты становятся затруднительными, поскольку цена цифровых активов постоянно меняется на довольно значительные величины.
Лучшая фирма венчурного капитала
В 2022 году капитализация крупнейшей венчурной фирмы, специализирующейся на технологии блокчейн и криптовалюте, будет исчисляться миллиардами долларов. Давайте выделим пять крупнейших компаний по капиталу в порядке убывания, с первой строчкой на первом месте. Данные актуальны на момент написания статьи и взяты с сайта Cryptorank.io. Там же Вы можете изучить подробный портфель каждой компании.
Pantera Capital
Она существует с 2013 года и является старейшей инвестиционной компанией в сфере криптовалют. Капитализация составляет более 138 миллионов долларов. Ведущие инвестиции XRP, а также Terra LUNA, Polkadot.
Почти половина финансирования направлена на блокчейн, а четверть инвестиций - на децентрализованные финансы.
Multicoin Capital
Основанная в 2017 году, компания инвестирует в стартапы и токены. Среди ее инвесторов - Марк Андреессен (Marc Andreessen). За время своего существования фонд Capital VC вырос с $2,5 млн до $135 млрд. Основатели пошли на риск и вложили деньги в ненадежную в то время биржу Binance и не прогадали. Ведущим токеном в портфеле является BNB.
Распределение инвестиций примерно такое же, как и у лидера рынка.
Kenetic Capital
Компания была основана в 2017 году в Гонконге. Занимается инвестированием, торговлей, обеспечением и ликвидностью, а также управлением инвестиционными портфелями.
Вложение денег в 100 криптопроектов оказалось более чем успешным.
Капитализация венчурного фонда составляет около $130 млрд. Основными направлениями инвестиций в криптоиндустрию являются DeFi и инфраструктура блокчейна.
Andreessen Horowitz (a16z)
Основателями компании являются известные люди в области информационных технологий, не имеющие опыта в инвестировании - Марк Андреессен и Бен Хоровиц. Достаточно жесткий менеджмент и агрессивные методы продвижения сделали венчурную фирму лидером в Кремниевой долине. Недавно владельцы обратили внимание на сектор блокчейна и активно инвестируют в проекты.
Рыночная капитализация приближается к $130 млрд. Основные инвестиции - в сеть блокчейн, а также в DeFi.
AU21 Капитал
Фирма получила широкую известность благодаря созданию совместного предприятия с блокчейном Polygon, который с тех пор активно развивается. Это произошло в июне 2021 года. Стоимость составила 21 миллион долларов. В основном они инвестируют в перспективные стартапы на блокчейне.
Капитализация составляет 128 миллиардов долларов. Игровые проекты - одно из основных направлений инвестиций.
Заключение
Чтобы получить поддержку инвестиционного фонда, предприниматель должен самостоятельно пройти стадию предварительного посева, а затем тщательно подготовиться. Есть три основных параметра.
Идея
Перспективность идеи, ее тщательное развитие и возможность масштабирования. Это зафиксировано в бизнес-плане.
Портфолио
Наличие портфолио. Не имея абсолютно никакого опыта, только действительно инновационные и жизнеспособные идеи получают поддержку.
Минимальный жизнеспособный продукт
Презентация функционирующего продукта. Посевная стадия демонстрирует настойчивость и желание развиваться, а также коммуникативные навыки основателя стартапа.
Эти условия не являются обязательными, и решение всегда остается за управляющим фондом VC. Однако их внедрение значительно повышает шансы на привлечение венчурных инвестиций.
